Русский Vega trader
Проданный стренгл
Проданный стренгл — двухногая опционная стратегия с неограниченным риском и нейтральным прогнозом. Продаются вне-денежный пут и вне-денежный колл с одной экспирацией, формируя чистый кредит. На графике ниже представлен стренгл с путом страйк 95 по $3, коллом страйк 105 по $3 и диаграмма прибылей-убытков.
Греки и эта стратегия
| Грек | Поведение |
|---|---|
| Дельта | Близка к нулю между страйками. Становится направленной при пробое любого короткого страйка. |
| Тета | Положительная. Вне-денежные короткие ноги распадаются, пока цена в диапазоне. |
| Гамма | Отрицательная. Сильные движения ускоряют неблагоприятные изменения дельты за короткими страйками. |
| Вега | Отрицательная. Предпочитает стабильную или падающую подразумеваемую волатильность. |
Обзор проданного стренгла
Проданный стренгл объединяет короткий пут с более низким страйком и короткий колл с более высоким страйком. Обе ноги имеют одну дату экспирации. Максимальная прибыль ограничена полученным кредитом. Убытки могут быстро нарастать при сильном движении за любой из страйков. Каждый контракт эквивалентен 100 акциям базового актива (актуально для рынка США).
Рыночные перспективы проданного стренгла
Трейдеры открывают проданный стренгл, когда ожидают, что базовый актив останется в диапазоне до экспирации. Стратегия получает премию с обеих вне-денежных ног и выигрывает от временного распада, пока цена между страйками. Более широкие страйки снижают кредит, но расширяют зону прибыли.
Как построить проданный стренгл
Позиция открывается продажей пута ниже текущей цены и колла выше текущей цены с одной экспирацией. Обычно обе ноги выставляются одним ордером на стренгл. Чистый кредит равен сумме премий обоих опционов. При выборе страйков учитывают уровни поддержки и сопротивления.
Диаграмма выплат для проданного стренгла
Максимальная прибыль равна полученному кредиту и реализуется, если к экспирации акция закрывается между страйками. Риск при росте не ограничен выше верхней точки безубыточности; при падении убыток растёт ниже нижней точки. Например, продажа пута $95 за $3.00 и колла $105 за $3.00 даёт кредит $6.00. Точки безубыточности — $89 и $111.
Вход в проданный стренгл
Отправьте брокеру ордер на продажу стренгла, указав оба страйка, экспирацию и лимитную цену комбинированного кредита. Ордер исполняется, когда рынок предоставляет указанный кредит или лучше. Открытие стренгла зачисляет на счёт общую премию минус комиссии.
Выход из проданного стренгла
Закройте позицию до экспирации, выкупив пут и колл. Если суммарная стоимость закрытия ниже первоначального кредита, разница остаётся прибылью. При экспирации возникает риск исполнения на любой ноге, если акция за пределами соответствующего страйка.
Воздействие временного распада на проданный стренгл
Временной распад обычно работает в пользу продавца стренгла, когда базовый актив остаётся между страйками. По мере приближения экспирации внешняя стоимость обеих вне-денежных ног снижается. Рост подразумеваемой волатильности увеличивает риск, делая закрытие позиции дороже.